[증권 거래 입문 시리즈 – 7편]
재무제표 보는 법 (기초) – 실전으로 EPS, ROE, 부채비율 이해하기
1. 재무제표란 무엇인가?
재무제표는 기업의 경영상태와 성과를 수치로 요약한 보고서입니다.
주식 투자자는 이 자료를 통해 기업이 건전하고 수익성 있는지 판단할 수 있습니다.
재무제표는 크게 세 가지로 구성됩니다:
| 항목 | 설명 |
| 손익계산서 (Income Statement) | 일정 기간 동안 기업이 얼마나 벌고 썼는지 |
| 재무상태표 (Balance Sheet) | 특정 시점의 자산, 부채, 자본 현황 |
| 현금흐름표 (Cash Flow Statement) | 실제 돈의 흐름을 기록한 자료 |
2. 손익계산서: 기업의 수익성과 비용 파악
대표 항목:
- 매출액: 일정 기간 동안의 총 판매액
- 영업이익: 본업에서 남긴 실제 수익 (매출 - 비용)
- 당기순이익: 세금 포함 모든 비용을 제외한 최종 이익
이 지표들을 기반으로 투자자는 EPS, ROE 등의 투자 지표를 계산합니다.
3. EPS (주당순이익: Earnings Per Share)
- 공식: 당기순이익 ÷ 주식 수
- 의미: 1주당 기업이 얼마나 벌었는지
- 활용: PER 계산, 기업의 수익성 비교 기준
예시:
삼성전자의 순이익이 50조 원이고 발행 주식 수가 65억 주일 경우,
EPS = 50조 ÷ 65억 = 약 7,692원
→ EPS가 높을수록 수익성이 높은 기업으로 간주됩니다.
4. ROE (자기자본이익률: Return on Equity)
- 공식: 순이익 ÷ 자기자본 × 100
- 의미: 투자자(주주)의 돈으로 얼마나 효율적으로 이익을 냈는지
- 기준: 10% 이상이면 우량 기업으로 평가되기도 함
예시:
자기자본 10조 원, 순이익 1.5조 원 → ROE = 15%
→ 주주가 투자한 자본 대비 수익률이 매우 좋은 상태
5. 재무상태표: 기업의 건전성 확인
구성:
- 자산 = 유동자산 + 비유동자산
- 부채 = 유동부채 + 비유동부채
- 자본 = 자산 - 부채 (기업이 자기 돈으로 운영하는 규모)
→ 여기서 부채비율과 유동비율을 파생해냅니다.
6. 부채비율 (Debt Ratio)
- 공식: 부채 ÷ 자본 × 100
- 의미: 기업이 얼마나 빚에 의존하는지 보여줌
- 기준: 일반적으로 200% 이하가 안정적
예시:
부채 5조, 자본 10조 → 부채비율 = 50%
→ 부채 부담이 낮고 재무구조가 건강한 상태
7. 유동비율 (Current Ratio)
- 공식: 유동자산 ÷ 유동부채 × 100
- 의미: 단기 부채를 갚을 수 있는 능력
- 기준: 100% 이상이면 단기 지급 능력이 양호
8. 현금흐름표: 실제 돈의 흐름을 추적
3가지로 나뉩니다:
- 영업활동현금흐름: 본업에서 벌고 쓴 돈
- 투자활동현금흐름: 설비 투자나 부동산 매입 등
- 재무활동현금흐름: 자금 조달, 배당금 지급 등
→ 흑자기업이지만 현금흐름이 마이너스면 재무 위험 신호일 수 있습니다.
9. 초보자를 위한 분석 팁
- 이익 성장 추세: EPS가 꾸준히 증가하는 기업이 이상적
- ROE: 연속적으로 10% 이상 유지 여부 체크
- 부채비율과 유동비율: 안정성 판단 기준
- 흑자 vs 적자 기업 구분: 영업이익이 마이너스인 기업은 유의
10. 실전 예시: A기업 vs B기업
| 지표 | A 기업 | B 기업 |
| EPS | 5,000원 | 800원 |
| ROE | 18% | 3% |
| 부채비율 | 60% | 250% |
| 유동비율 | 160% | 70% |
| 결론 | 고수익·안정 기업 | 저수익·고위험 기업 |
결론 및 다음 예고
재무제표는 숫자로 읽는 기업의 언어입니다. EPS, ROE, 부채비율과 같은 핵심 지표는 초보자도 쉽게 파악할 수 있으며, 단기 주가에 휘둘리지 않고 기업의 본질적 가치를 판단하는 데 필수적인 도구입니다.
다음 편에서는 [8편] ETF, 리츠 등 간접 투자 상품 이해 – 소액으로 분산투자 시작하기를 주제로, 주식 외에도 초보자가 접근하기 쉬운 ETF와 리츠 투자법을 알려드릴 예정입니다.
출처
- 한국금융투자협회 투자 가이드
- 금융감독원 전자공시시스템(DART)
- 『초보 투자자를 위한 재무제표 읽기』
- 미래에셋증권 리서치센터
- 삼성전자 사업보고서(예시 수치 기반)
모든 투자는 개인의 선택입니다. 조건을 자세히 따져보고 스스로 판단하세요.